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El FMI instó al Gobierno a aplicar un plan "más ambicioso" para la acumulación de reservas

El organismo internacional de crédito advirtió que será “desafiante” cumplir la meta de reservas para fin de año y pidió un “esfuerzo concertado” para reconstruirlas. Además destacó avances macroeconómicos, pero evitó adelantar si otorgará un "waiver", al mismo tiempo que reclamó un marco monetario y cambiario más sólido.

“Las políticas monetarias y cambiarias deberán respaldar una trayectoria más ambiciosa de acumulación de reservas para crear reservas adecuadas en la Argentina. Esto ayudará al país a afrontar mejor los shocks y también facilitará un acceso oportuno a los mercados internacionales de capital”, respondió Julie Kozack, vocera del Fondo Monetario Internacional (FMI) a las numerosas preguntas relativas a la acumulación de reservas en el marco de una conferencia de prensa ofrecida este jueves en Washington.

Respecto a si la Argentina cumplirá la meta establecida en el acuerdo con el Fondo, la funcionaria dijo: “lo que puedo decir es que, en esta etapa, cumplir con el objetivo de reservas para fin de año será un desafío” e instó a las autoridades a que “sigue siendo esencial que las autoridades realicen un esfuerzo concertado en el futuro para reconstruir las reservas internacionales"

Explicó que “la razón por la que abogamos por un mayor nivel de reservas es para fortalecer la estabilidad macroeconómica ya alcanzada y también para fortalecer la resiliencia general de Argentina ante las crisis”.

Además, reconoció que les han dicho a las autoridades argentinas que “aprovechen la oportunidad para implementar un marco monetario y cambiario consistente y sólido que contribuya a la acumulación de reservas”

Rehusó responder si se le otorgará un waiver al país por el incumplimiento de la meta de reservas: “no voy a especular en esta etapa. Esto se considerará en las conversaciones para la próxima revisión”.

Respecto a cómo se computa el swap en relación a las reservas, la funcionaria indicó que “en el FMI contamos con un marco para analizar cómo tratar este tipo de instrumentos. Y, por supuesto, aplicaremos ese marco a la línea swap para Argentina”

Metas

El gobierno argentino viene cumpliendo con las metas monetarias y fiscales establecidas en el acuerdo con el FMI, pero no ha alcanzado el objetivo de acumulación de reservas.

Sin embargo, “no creo que (este desvío) destruya de ninguna manera el programa con el Fondo”, sostuvo el ex director regional del organismo, Claudio Losser.

Los técnicos de este organismo vienen insistiendo en que el Banco Central debe aumentar la cantidad de reservas en divisas con que cuenta por distintos motivos. Uno es pagar los próximos vencimientos de capital e intereses de la deuda externa (al menos hasta que el país no vuelva a tener acceso al crédito internacional).

Pero también pesan razones precautorias ya que los bancos centrales están en mejores condiciones de afrontar shocks externos si cuentan con el respaldo de divisas.

Según la métrica del FMI, la Argentina cuenta con sólo la mitad de las reservas consideradas necesarias.

Los analistas señalan que ésta es una de las razones por las cuales no desciende el riesgo país. A modo de referencia, Uruguay cuenta con un excedente de reservas de 80% y un riesgo país de sólo unos 100 puntos (la quinta parte del argentino).

De acuerdo con reports de bancos de inversión, cuando La Libertad Avanza se hizo cargo del gobierno, las reservas netas se ubicaban en terreno negativo en u$s11.000 millones y luego descendieron hasta menos u$s16.000 millones. En la actualidad se calcula que son más de u$s10.000 millones los que faltan para cubrir la meta acordada con el Fondo para diciembre.

Compras

La argumentación del Ministerio de Economía pasa por señalar que esta administración es la que más divisas compró – por encima de los u$s 29.000 millones, aunque “eso no se reflejó en las reservas porque la mayor parte se utilizó para cancelar deuda”, según el titular de la cartera, Luis Caputo.

En recientes declaraciones, el titular del Palacio de Hacienda volvió a reconocer el pedido de acumulación de reservas formulado por el FMI y consideró que en la actualidad es “más factible” lograrlo dado que ya se está cerca de refinanciar la deuda y acceder a los mercados tras las elecciones.

Con todo, este miércoles Caputo aseguró que no tomará una decisión inmediata sobre colocar nueva deuda o activar un repo con bancos internacionales. En un evento del Consejo Interamericano del Comercio y la Producción (CICyP) aclaró que cualquier avance quedará condicionado a que se verifique una compresión significativa del riesgo país. Y sostuvo que “creemos que en los próximos meses o semanas va a haber una compresión fuerte” de este riesgo.

Reformas

Previamente, Kozack elogio la marcha de la economía: “se siguen logrando avances sustanciales en el fortalecimiento de la estabilidad macroeconómica en Argentina, a pesar de algunos episodios ocasionales de volatilidad”.

Para el organismo, “la continuación de las reformas macroeconómicas y estructurales ayudaría a sostener y ampliar los avances ya logrados, en particular en lo que respecta a la reducción de la inflación, la reducción de la pobreza y, por supuesto, la reanudación del crecimiento” Y, reiteró que la estimación del crecimiento es 4,5% para 2025.

La vocera manifestó que abogan por “reformas destinadas a mejorar la eficiencia y la equidad del sistema tributario argentino, junto con la continuación de los controles y reformas del gasto, incluyendo las de subsidios. Esto ayudaría a fortalecer aún más el ancla fiscal, que ha sido fundamental para el retorno de Argentina a la estabilidad macroeconómica”.

Asimismo, señalo que “crear una economía más resiliente y basada en el mercado en Argentina también requerirá reformas continuas en el ámbito de la desregulación, así como esfuerzos para mejorar el funcionamiento y la flexibilidad de los mercados, incluyendo el laboral”.

También enfatizó la necesidad de “generar consenso a favor de estas reformas sigue siendo crucial, incluyendo la facilitación de la aprobación de cualquier legislación que pueda requerirse”.

Finalmente, preciso que a fines de diciembre el FMI evaluaran los objetivos y, por lo tanto, estima que después de esa fecha podrá venir una misión “ya que esto permitiría al equipo discutir con las autoridades los avances logrados en el cumplimiento de los diversos objetivos”

Respecto a cómo se computa el swap en relación a las reservas, la funcionaria indicó que “en el FMI contamos con un marco para analizar cómo tratar este tipo de instrumentos. Y, por supuesto, aplicaremos ese marco a la línea swap para Argentina”.

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Según la UCA, la pobreza bajó al 36,3% y la indigencia al 6,8% en el tercer trimestre

La pobreza medida por ingresos bajó al 36,6% en el tercer trimestre de este año, tras haber alcanzado en igual período de 2024 el 45,6%. Alertan por el nivel de estrés en la vida cotidiana

Más allá de la estabilidad macroeconómica, la pobreza en la Argentina se ubicó en 36,3% al cierre del tercer trimestre, mientras que la indigencia afectó al 6,8%, según el último informe del Observatorio de la Deuda Social (ODSA) que elabora la Universidad Católica Argentina (UCA) en base a la Encuesta Permanente de Hogares (EPH). Si bien se observa una baja respecto al tercer trimestre de 2024 (45,6%y 11,2%, respectivamente, su valor más alto desde 2005), la estabilización todavía no se traduce en mejoras reales en el bienestar.

La fotografía que deja el 2024 es la de una sociedad que respira un poco mejor que hace un año, pero que sigue atrapada en un mapa de precariedades que no cede. Un orden social partido, una estructura productiva que no absorbe y un conjunto de hogares para los que la recuperación sigue siendo una promesa de segundo orden.

Persiste en niveles "muy altos" el estrés de la vida diaria

El documento, “Estrés y bienestar en una Argentina en transición” de la UCA, muestra que la Argentina transitó un proceso de “ajuste más normalización”, pero no un proceso de desarrollo. Eso se traduce en una paradoja: bajó la inflación, se ordenaron precios relativos, se redujo la nominalidad y el Estado recuperó capacidad fiscal, pero la cotidianeidad de millones de hogares sigue marcada por ingresos insuficientes, menor calidad laboral, inseguridad alimentaria persistente y un nivel de malestar subjetivo que no encuentra piso.

Desde la UCA se advierte que la caída que se ve en los números oficiales está inflada por cambios en la captación de ingresos de la EPH. Sin esa corrección, la baja sería considerablemente menor.

En esa línea, se observa que la pobreza se toma por ingresos, pero las canastas son en base a consumos de 2003-2004, ya que aún no se actualizó en base a la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017-2018. “Al mismo tiempo, una ponderación actualizada modificaría la evolución de la pobreza, ya que capturaría mejor el impacto del encarecimiento de los servicios desde la segunda mitad de 2024. En otros términos, con una canasta más actualizada, la pobreza habría aumentado menos tras la devaluación de diciembre de 2023, pero también habría mostrado una reducción más lenta en los trimestres posteriores”, destacan.

El informe reconstruye, además, el desgaste acumulado durante más de una década. La salida del modelo que dominó la posconvertibilidad -y que terminó exhausto en sus fundamentos- abrió paso a un esquema que apuesta a sectores de alta productividad y baja demanda de trabajo. Esa arquitectura puede ordenar las cuentas, pero no garantiza inclusión. Y, sin políticas que acompañen la transición, corre el riesgo de profundizar la fractura entre integrados, vulnerables y excluidos.

En el mercado laboral se identifica el corazón del problema. La mejora en la inflación no alcanzó para recomponer salarios reales, ni mucho menos para frenar el deterioro de la calidad del empleo. Actualmente el 33,1% de los hogares se encuentran fuera de la afiliación al sistema de seguridad social.

“Entre 2023 y 2025 el déficit permanece alto y tiende a ser más intenso entre los hogares más vulnerables. La mejora reciente en ingresos no se traduce en mayor cobertura contributiva; los estratos bajo y muy bajo continúan en los niveles más elevados de la serie”, subrayan.

Aun con una macro más ordenada, la sensación de agobio, angustia y agotamiento se mantiene en niveles altos. El estrés económico, si bien baja del 50% en 2024 al 46,8% en 2025, aún permanece en niveles altos, por encima de  de 2022.

“Durante la crisis/ajuste, los estratos más bajos son los que más retroceden. En la fase posterior, mejoran sobre todo los estratos medio bajo y bajo. Durante la fase de estabilización, en el estrato muy bajo persiste e incluso se profundiza la cronicidad en condiciones de estrés económico. Asimismo, el estrato medio alto no manifiesta mejoras muy pronunciadas a través de este indicador, como sí sucede con la medida tradicional de pobreza por ingresos”, analizan.

El informe cierra con una advertencia, si bien la estabilización puede ser una condición necesaria, pero no es suficiente para recomponer la movilidad social ni reducir la desigualdad. El país necesita un puente entre el orden macro y la inclusión micro. La pregunta es si el nuevo régimen económico puede construirlo o si, por el contrario, quedará confinado a administrar un equilibrio social cada vez más pequeño.  ambito

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Caso $LIBRA: la Corte desestimó un recurso de Mauricio Novelli y sostuvo a los querellantes

Los cortesanos Horacio Rosatti, Carlos Rosenkrantz y Ricardo Lorenzetti consideraron que la queja no se dirige contra sentencia definitiva. También Manuel Torres Godoy, otro acusado, había pedido lo mismo.

La Corte Suprema de Justicia rechazó este jueves un planteo de la defensa de Mauricio Novelli y Manuel Terrones Godoy, personas asociadas al lanzamiento de la criptomoneda $LIBRA, que buscaba apartar a los querellantes que tienen como asesor, entre otros, al hoy diputado nacional Juan Grabois.

“El recurso extraordinario, cuya denegación motivó esta queja, no se dirige contra sentencia definitiva”, contestaron los cortesanos Horacio Rosatti, Carlos Rosenkrantz y Ricardo Lorenzetti. Con esta decisión, el grupo de afectados, entre ellos Juan Marchetto, Matias Paris y Alan Vega-, seguirán como querellantes en la causa.

La causa se inició en febrero de 2025 y procura establecer las circunstancias de tiempo, modo y lugar que rodearon a la creación y lanzamiento de $LIBRA y qué participación tuvieron las personas investigadas en los sucesos, que podrían encuadrar en las figuras de estafa, tráfico de influencias, cohecho y abuso de autoridad.

Los intentos fallidos por apartar al grupo de querellantes

El cuestionamiento de este grupo de personas había comenzado en febrero de este año. Entonces, la jueza María Servini rechazó la solicitud de ese grupo de personas para ser querellantes. Tras apelar este fallo, la Sala II de la Cámara Federal porteña revocó esa decisión. “El derecho a adquirir legitimación activa no puede depender ni de la demostración de la existencia de ciertos acontecimientos, ni de su probabilidad más o menos próxima", justificaron los camaristas Martín Irurzun, Eduardo Farah y Roberto Boico.

La defensa apeló y en abril del 2025 la Sala II de la Cámara Federal de Casación Penal rechazo también el recurso. Volvieron a insistir con el pedido de apartar a ese grupo de personas representados por Grabois, Nicolás Rechanik y Carolina Palacio Roitbarg.

Finalmente, este jueves la Corte desestimó nuevamente el recurso de la parte acusada.

No fue aislado y evadió los controles: las conclusiones de la comisión $LIBRA sobre el rol de Javier Milei

Luego de tres meses de funciones, la comisión investigadora de $LIBRA en la Cámara de Diputados presentó su informe final sobre el rol de Javier Milei y su entorno en la presunta estafa cripto perpetrada en febrero de este año. Sus aportes ya fueron llevados a la Justicia argentina, que continúa su proceso judicial. La oposición se debate la continuidad de la comisión tras el recambio legislativo, pero en su primer ciclo no logró que ninguno de los citados concurra, luego de un impedimento judicial a que soliciten el uso de la fuerza pública.

"El análisis técnico de las blockchain detectó fondos entre los actores que coinciden con los montos y fechas señaladas en investigaciones que describen un presunto acuerdo de cooperación destinado a monetizar la imagen del presidente Javier Milei", introdujo Maximiliano Ferraro, el presidente de la comisión investigadora. Es por eso que considera que se violó la Ley de Ética Pública, en simultáneo a que provocó un "daño reputacional para la Argentina", por haber utilizado presuntamente la investidura presidencial para recaudar fondos.

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ANDIS: la Cámara Federal ordenó investigar el origen de los audios de Diego Spagnuolo

Los jueces ordenaron profundizar la investigación sobre el origen y autenticidad de los audios del extitular de ANDIS que dieron inicio al caso. Los camaristas Roberto Boico y Martín Irurzun votaron a favor, mientras que Eduardo Farah lo hizo en disidencia

La Sala II de la Cámara Federal porteña revocó este jueves la decisión judicial que había rechazado el planteo de nulidad presentado por las defensas de los hermanos Kovalivker y del extitular de la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS), Diego Spagnuolo, en el expediente que investiga presuntas maniobras ilícitas en compras del organismo.

Los jueces ordenaron profundizar la investigación sobre el origen y autenticidad de los audios que dieron inicio al caso, cuya procedencia y veracidad aún no están claras. La resolución se dictó con mayoría de los camaristas Roberto Boico y Martín Irurzun, mientras que Eduardo Farah votó en disidencia y propuso confirmar lo actuado.