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 Se profundizó el deterioro local: el riesgo país saltó casi 20% en la semana y tocó máximos desde marzo

La suba de las tasas en Estados Unidos coincidió con una menor acumulación de divisas del BCRA y señales de debilidad en la actividad, una combinación que deterioró la demanda por activos argentinos. La corrección se concentró en la deuda de mayor plazo y en las acciones financieras, mientras el mercado en pesos mostró una mayor estabilidad.

Las últimas semanas podrían servir como una demostración de la alta dependencia del mercado local de las condiciones financieras internacionales. Ese vínculo se reflejó con claridad en el riesgo país, llegó a trepar casi 20%, unos 104 puntos básicos, hasta cerrar en 609 puntos, por lo que alcanzó su nivel más alto desde marzo, al mismo tiempo que los bonos soberanos en dólares profundizaron las bajas, con pérdidas de hasta 5% en los tramos más largos de la curva. La presión también se trasladó a la renta variable, donde el S&P Merval cayó 4% en pesos y 2,6% medido en dólares, hasta mínimos de más de seis meses.

En este caso, el foco estuvo puesto en la Reserva Federal de Estados Unidos, que decidió por unanimidad subir la tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3,75%-4%, en la primera suba desde julio de 2023.